В минфине России заговорили про преддефолтное состояние Татарстана

Госдолг республики превысил 86 млрд рублей. что дальше? Сегодня финансисты РТ активно обсуждают заявление высокопоставленного чиновника министерства финансов России Ларисы Ерошкиной о том, что Татарстан вместе с рядом других регионов РФ, среди которых Мордовия, Северная Осетия и Чукотка, находится чуть ли не в преддефолтном состоянии. Как выяснила газета «БИЗНЕС Online», за два года госдолг РТ вырос более чем в два раза.

Эксперты БИЗНЕС Online, однако, считают, что ситуация в Татарстане имеет особый характер.

ГОСДОЛГ ТАТАРСТАНА – РОСТ ЗА ДВА ГОДА В ДВА РАЗА

Татарстан находится в преддефолтном состоянии. С таким громким заявлением выступила накануне директор департамента межбюджетных отношений минфина России Лариса Ерошкина, сообщает ИТАР-ТАСС. Помимо республики такое финансовое положение сложилось в Мордовии, Чукотке, Северной Осетии, Вологодской, Костромской, Саратовской, Астраханской и Калининградской областях, Республике Алтай. По ее словам, во всех этих субъектах федерации доля государственного и муниципального долга к доходам бюджета свыше 50%.

Отметим, что действительно за два последних года госдолг Татарстана вырос более чем в два раза. По состоянию на 1 января 2010 года он составлял 36,6 млрд. рублей. Через год он был уже 57,8 млрд. рублей. Причем, судя по всему, республика исправно производит выплаты. В январе 2012 года госдолг был 80,2 млрд. рублей, к апрелю снизился на миллиард рублей. Однако по состоянию на 1 мая сайт российского минфина сообщает о госдолге Татарстане уже в размере 86,1 млрд. рублей.

При этом предельный объем госдолга РТ на этот год законодательно утвержден в объеме 101,2 млрд. рублей (в 2013 году – 98,1 млрд. рублей, в 2014 году – 92,7 млрд. рублей).

Напомним, что на последнем заседании республиканского парламента депутаты утвердили новые параметры бюджета РТ на 2012 год. В результате доходы прогнозируются в объеме 144,1 млрд. рублей, расходы - 165,2 млрд. рублей, дефицит – в сумме 21,1 млрд. рублей. Таким образом, долги Татарстана превышают половину его годового дохода. Там же в Госсовете РТ наличие бюджетных кредитов кратко, но достаточно многозначительно прокомментировал председатель комитета парламента по бюджету, налогам и финансам Мурад Гадыльшин. «Мы все должны понимать, что эти кредиты надо возвращать. Планируя бюджеты следующих годов, мы все должны это иметь в виду», - напомнил он депутатам.

Впрочем, Татарстан все равно на хорошем счету у федерального центра. Не далее как в конце прошлого года высокую оценку бюджетной политике РТ дал министр финансов РФ Антон Силуанов. «В республике проводится сбалансированная бюджетная политика», - сказал он.

Газета «БИЗНЕС Online» еще утром обратилась с запросом в министерство финансов Татарстана, где пообещали прокомментировать госдолг и заявление коллеги из минфина РФ в ближайшее время. Мы опубликуем комментарий, как только он поступит к нам в редакцию. 

Объем государственного долга субъектов Российской Федерации и долга муниципальных образований (в тыс.руб.) на 01.05.2012
 

НЕИЗМЕННАЯ ТРОЙКА ЛИДЕРОВ

Из чего же состоит долг Татарстана? Рассмотрим пятерку самых занимающих регионов страны по состоянию на начало 2011 года и 1 мая 2012 года. Как видно из таблицы, Татарстан занимает не только «почетное» третье место среди 83-х субъектов Федерации, но и в отличие от других «призеров» продолжает стремительно наращивать долги. Только с начала 2011 года его долг вырос в 1,5 раза.

Долги муниципальных образований в РТ составляют на 01 мая 2012 года еще дополнительно 31,7 млрд. рублей.

Из чего состоит госдолг Татарстана?

По состоянию на 1 мая 2012 года складывается следующее:

Государственный долг Республики Татарстан

Составные компоненты долга таковы:

- Статья " Госгарантии РТ, предоставленные РФ в иностранной валюте " в сумме 6,4 млрд. рублей - это в основном гарантии перед правительством РФ на сумму 16513 млн. яп. иен в рамках мирового соглашения №А65-28819/2005-СГ1-10, выданные за ОАО "КАМАЗ" в 2005 году. После пожара на заводе двигателей было закуплено японское оборудование за счет российского бюджета. Теперь КАМАЗ будет расплачиваться по нему равными долями до 2035 года, т.е. по 550 млн. японских иен (или 216 млн. рублей по текущему курсу) ежегодно. Соответственно такими же темпами будет списываться гарантия. Для КАМАЗа ситуация комфортная, и поэтому данную сумму можно считать условно постоянной на ближайшие годы.

- Статья "Госгарантии РТ, обязательства по которым выражены в валюте РФ " на сумму 13 млрд. рублей тоже тянется с 2006 года. "Связьинвестнефтехим" (СИНХ), являясь держателем крупных госпакетов республики, выпустил еврооблигации на $250 млн. сроком до 2015 года. Правительство РТ гарантировало выпуск. Полученные от инвесторов деньги СИНХ переправил в "АК БАРС" Банк, а тот, в свою очередь, разместил их частично в ТАНЕКО и в выдачу ипотечных и связанных с этим делом кредитов. И это тоже долгая история. С вероятностью в 99% можно утверждать, что в 2015 году будет произведено рефинансирование выпуска с возобновлением гарантии (это же еврооблигации, кто же их гасит-то!).

- Самая крупная статья - "Бюджетные кредиты, привлеченные в бюджет Республики Татарстан из бюджетов бюджетной системы Российской Федерации, обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации ".

Рассмотрим статью "бюджетные кредиты" (на 01.05.2012 год = 65,6 млрд. рублей). С одной стороны, удивительно, что такая большая масса бюджетных кредитов была набрана с нуля за какие-то последние три года. Но, с другой стороны, вспомним, что это было за время – время острой фазы мирового кризиса…

История наращивания долга (в млрд. рублей)

Напомним, что в ходе недавнего визита 24 декабря 2011 главы минфина РФ Силуанова совместно с нашим правительством было достигнуто беспрецедентное соглашение об отсрочке (переносе выплат) обязательных в 2011 году погашений бюджетных кредитов на сумму 5,6 млрд. рублей. Эта сумма переносится на 2012 год. Это соглашение удивительно тем, что не только впервые применено к российскому региону, но и тем, что российские чиновники не испугались возможных просьб со стороны других регионов о таких отсрочках. А это может вылиться в гигантские суммы, ведь совокупная задолженность регионов по бюджетным кредитам составляет чуть более 1 трлн. рублей. Все это наглядно показывает и мощь лоббистского ресурса нашей республики, и то, какое внимание уделяет Москва ее проблемам.

Как видно из таблицы, за последние два года (далеко уже не самых кризисных, но надо иметь в виду еще один фактор – подготовку к Универсиаде) была набрана основная масса кредитов.

ПРОГНОЗ НА БУДУЩЕЕ

Попытаемся спрогнозировать нашу долговую нагрузку на ближайшее время. Будем исходить из (пессимистического) предположения, что минфин РФ не позволит провести реструктуризацию выплат 2012 года на сумму 17,6 млрд. рублей (о причинах такого решения читайте ниже), и бюджет будет оставаться дефицитным еще в 2012 и 2013 годах (нет источника гашения ссуд).

Чтобы погасить долги 2012 года, необходимо привлечь столько же (если, конечно, минфин РФ даст). Кроме того, необходимо помнить о трехлетнем сроке бюджетных кредитов.

Из таблицы видно, что даже реструктуризация выплат 2011 года не решает последующих проблем. Кроме того, бюджет РТ должен привлекать новые бюджетные кредиты только для отдачи старых. И не помышлять более о других целевых назначениях, что будет тяжело (вошло в практику). Кстати, наш анализ показывает, что республика в ближайшее время, скорее всего, предпримет выпуск облигаций – что будет и длиннее по срокам долга, и технологичнее, и политически корректнее…

У ТАТАРСТАНА – ОСОБЕННАЯ СИТУАЦИЯ?

По мнению Александра Осина - главного экономиста УК «Финам Менеджмент», ситуация с долгами у Татарстана существенно отличается от положения в других регионах. «Долг к собственным доходам бюджета РТ составляет порядка 70%, это выше уровня в 50%, на котором большинство российских регионов начинают ужесточать бюджетную политику, но ниже разрешенного законодательством России уровня в 100%. РТ проводит активную инвестиционную политику и вправе рассчитывать на финансовую поддержку центра, в этом особенность ситуации», - считает Осин.

По его мнению, сценарий, когда за долги центру могут быть переданы промышленные активы, республике не грозит. Поскольку Татарстан проводит активную инвестиционную политику во взаимосвязи с федеральным центром, прецедент списания активов республики за долги или нечто подобное стал бы негативным инвестиционным и политическим фактором для других регионов.

Директор института истории академии наук РТ Рафаэль Хакимов считает, что говорить о дефолте республики нельзя: «У нас развивающаяся экономика, и подобных ситуаций быть не может. Понятно, что лучше чтобы была полная финансовая прозрачность и порядок, но для этого надо, чтобы и в России был порядок, - рассказал он «БИЗНЕС Online». - Если Россия свои платежи осуществляет в конце декабря, то я понимаю насколько трудно освоить эти деньги. Это говорит о беспорядке в управленческих делах в Росси. Я сам, как директор института, часто оказываюсь в такой ситуации».

По мнению Рустема Ганеева - председателя совета директоров группы компаний «КонсАлтинг.Ру», размер долга республики является не критичным, так как в РТ есть ряд предприятий, бюджеты которых сопоставимы с бюджетами отдельных субъектов России.

«Долги Татарстана связаны, прежде всего, с мероприятиями мирового уровня, которые готовятся к проведению в республике (Универисиада-2013, чемпионаты мира по водным видам спорта и футболу и др.). Они появились не случайно, а являются предметом согласований и уступок с федеральными структурами, - рассказал «БИЗНЕС Online» Ганеев. – Также ежегодно увеличивается доходная часть бюджета РТ, в том числе за счет улучшения инвестиционного климата и увеличения прибыльности предприятий крупного и среднего бизнеса», - считает Ганеев.